
文 | 郭鹏 编辑 | Coral2022年上半年的房地产行业仍在攻克难关。
而随着近来房地产市场热度的稳步回升,与房地产行业“同呼吸”的家居行业或也在对后市发展翘首以盼,一家名不见经传的家居企业就发起了上市冲刺。
6月22日,广州诗尼曼家居股份有限公司(以下简称“诗尼曼”)向深圳创业板递交了招股书,申请上市。
诗尼曼诞生于2013年,是一家从事定制衣柜、定制橱柜、铝合金门窗及其他全屋配套家具产品的公司。
2017年,诗尼曼成立股份公司,吸引投资者入股。
相比于竞争对手索菲亚、欧派家居等,诗尼曼是一家规模较小的企业。
在房地产行业尚未完全回暖的大环境下,诗尼曼的上市之路是否顺利,如何在竞争当中生存下来,是一项较大的考验。
绑定经销商与大客户 坏账风险挥之不去翻阅招股书,诗尼曼的股东阵容可圈可点。
如今,家居零售企业红星美凯龙、居然之家是诗尼曼的股东,占股比分别为4.8902%和2%。
对于这种经销商入股制造商的形式,在最近完成上市的慕思家居上也曾出现过。
香颂资本执行董事沈萌曾向财经新地产解释道,经销商入股制造商,一方面是加强双方的关系,另一方面是说明制造商依赖经销商才能保持业绩。
制造商希望在上市中给经销商投资获益的机会,来稳固经销商对自己的支持。
另外,诗尼曼还吸引到了国资入股。
实控人为中国烟草总公司的红塔创新持有13.97%的股份,是诗尼曼第二大股东。
据诗尼曼招股书披露,2021年,诗尼曼营收为11.6亿元,净利润为0.66亿元,扣非净利润为0.55亿元,品牌经销商共1893家,经销商门店共1918家。
在这一组数据的背后,诗尼曼也难逃一个行业的共性问题。
那就是房地产企业客户的应收账款拖欠问题。
诗尼曼在2017年开始涉足大宗客户业务,目前的销售模式包括经销、直营和大宗等三种模式。
2019-2021年,诗尼曼大宗客户模式实现收入分别为7801.16万元、2亿元和1.99亿元,占收入比例分别为9.48%、21.9%和17.45%,是第二大收入