饥饿游戏：数学送他上天堂，金融让他下地狱

>>>>写在前面美团的王兴曾经很形象地描绘过在外界环境变化下人的脆弱。
人能生存的温度带非常窄，高于42度，大脑蛋白质就发生化学变化，烧痴呆了。
低于35度，心脏就不泵血了，停了。
外界环境的突然变化，可以瞬间改变一个行业的生存模式。
就在过去几个月监管趋严，宏观流动性紧缩下，南京、杭州等地的楼盘开售，冻结资金，都能引发P2P大批爆雷跑路。
一个行业如此，一个人也同样——不管你曾经多么成功和骄傲。
本文主人公交易员黑寺借助与生俱来的数字天赋，在机构外汇交易市场中呼风唤雨，日进斗金。
他似乎无所不能，笑傲巅峰时，却遇上外界环境的突变。
在后金融危机时代，政客和民众迫切希望为自己的无能和贪婪找到替罪羊。
黑寺丢掉金领工作，豪宅婚戒都被充公。
他被打入大牢，失去自由。
而他的同谋，却落井下石，逍遥法外。
交易员黑寺并不认为自己做错了任何事情。
一个人被判有罪，共谋分赃者却毫发无损，为什么只判他？1990年代初期，在美国纽约和全球各大金融中心，成绩优秀的理工科生毕业们纷纷抛弃自己的专业：理论物理、航空、数学。
他们争先恐后加入金融业，进入华尔街。
虽然这个行业的人除了逐利外，并无其它更远大的抱负。
一份高薪的工作面前，情怀值几个钱？其实在“学好数理化，走遍天下都不怕”的口号尚未响遍大中华时，华尔街就开始转变。
擅长与客户吃喝玩乐的banker主导的华尔街，慢慢演变为擅长解决数学问题，给衍生品定价的工程师的天下。
数学和工程能力突然成了华尔街的香饽饽。
1999年暑假，英国大学生Tom Hayes （本文简称黑寺）成为UBS伦敦的一名实习生。
Tom Hayes（黑寺）黑寺从小家境窘迫、羞涩内向。
不安全感跟他如影随形。
父亲资不抵债时，催账公司上门催债，几岁的黑寺受到巨大冲击，发誓要赚钱养家。
小学时，黑寺就被老师称为“有天赋的数学家”。
他喜欢数字的简单，客观，整洁。
数字从来不撒谎，也不会让他失望。
UBS给实习生开出的600英镑一周的高薪吸引了黑寺。
他对投行和交易一无所知，发着高烧去UBS的伦敦办公室，懵懵懂懂，却顺利拿到Offer。
在UBS，他感受到投行等级森严。
自己所实习的后台，是投行食物链的最底端。
食物链的最高端，是一种叫做“交易员”的动物。
在黑寺的认知里，交易员就是华尔街电影里对着电话狂呼、脾气暴躁、在计算机屏幕前疯狂交易的男人。
但交易员到底做什么的？在这个暑假，黑寺慢慢地开始有了概念。
交易员中一种重要的角色叫Market Maker（做市交易员, MM）。
MM是其它金融机构，包括投行、对冲基金、公募、保险公司的对手方。
这些机构想要买卖某种金融产品，就会找在这个领域有专长的MM下单。
比如某家对冲基金要买10个million的希腊国债，一家专做希腊国债的MM，必须迅速判断这笔交易的性质，给基金报价。
一个优秀的MM注定对风险有极高的偏好。
这是因为，从客户那里买入资产后，MM有时候会在短暂的几分钟内高价转卖给别人，有时则需要持有更长时间，才能等来良好的机会。
在持有这段时间，MM需通过对冲手段给手上的货“买保险”。
第二种交易员用自己的钱下注，判断市场方向，获取巨额仓位。
黑寺进入投行实习的那年，全球金融监管趋松，大投行已经不再仅仅充当金融中介，给金融市场提供流动性。
他们有大量的自营基金要交易。
这种所谓的“自营交易”对交易员的择时能力要求很高。
交易员需要锁定他们认为低估的资产，用对冲手段保护好自己。
一旦价格合适，就出手卖货，落袋为安。
在最理性的情况下，一个技艺高超的交易员可以通过充分的对冲组合，把所有亏损的风险都排除，保证他们有小小的利润。
这时，数学能力的重要性就突显了。
具有超强数学功底的交易员，研发出资产定价和对冲的计算机模型，可以迅速地计算不同可能下的盈亏概率，从而发现交易机会和获取利润。
做自营交易的交易员通常十分激进，因为他们的薪酬直接跟他们帮银行赚的钱挂钩。
如果亏了钱又怎么样？大不了换一家。
2001年大学毕业时，黑寺成功在苏格兰皇家银行（RBS）谋得交易员一职，起薪是3万5000英镑，附加1万5000英镑的入职奖金。
黑寺进入银行的学员训练项目。
在冷冰冰的交易室，没人教他怎么交易。
他只能一边看一边学。
他教会了自己使用Excel做交易模型。
他负责给交易员配钥匙，买咖啡，送干洗。
黑寺的人际交往能力堪忧。
他高中毕业后申请牛津大学法律系，成绩足够好，却因面试时无法对视面试官而被拒。
黑寺对异性就更腼腆了，学生时代几乎不敢与女生说话。
在RBS，因为穿得太正式，黑寺常被交易员嘲笑。
一位交易员威胁他，如果他再戴着领结来上班，他就把它剪了。
老油条初入投行，还是新手的黑寺，迅速领悟到了最重要的一条原则：交易员就是要不顾一切代价赚钱。
在华尔街，交易员的表现有两大衡量准则：一是控制风险的能力 ；二是最大化营收的能力。
交易员用尽一切手段盈利，他们像狼狗一样去嗅到自己的优势，被交易员称为“Edge”的东西。
“Edge”可以是只有交易员本人才有的独特信息，可以是他跟客户的独特关系，可以是特殊渠道，让他们能割到“韭菜客户”，也可以是独特的数学模型，让交易更加赚钱。
而在P&L作为唯一衡量标准的投行，所谓的“道德”是个笑话。
黑寺很快发现，交易员最喜欢嘲笑的，是被称为傻钱的养老基金和其它不成熟的投资者。
他们缺乏渠道获取高质量的金融数据，对于价格差异也不敏感，很容易被有经验的交易员占便宜。
而在RBS，这些机构韭菜是交易员争先恐后要收割的对象。
作为衍生品交易组的一员，黑寺赶上了RBS的衍生品交易规模迅速膨胀的时代。
他刚入职的2001年，RBS仅有3.7 trillion 英镑的利率衍生品，到了2003年已有5.3 trillion。
金融衍生品本质是帮助金融机构和实体应对未来的变化，进行对冲。
但大部分交易员并不关心和金融衍生品挂钩的资产是什么，这只是他们用来赌博的工具。
黑寺在RBS做日本利率衍生品。
说简单点，就是要赌日本利率将来的演进方向。
他很快就拿着一笔小小的资金，开始独立交易。
同事警告黑寺，要他小心身边的broker（经纪人），因为这些“觅食的野狼”不会放过交易员身上的每一块肉。
服务黑寺和投行交易员的经纪人只跟大银行和大基金打交道，帮助他们做交易撮合，按交易规模收取提成。
这些broker也是金融圈八卦信息的