
公司盈利能力提升,三季报业绩符合预期。
铝加工产品产销量增长,高附加值产能持续释放。
全产业链布局保障低成本优势,避免行业波动的消极影响。
配股筹建印尼100万吨氧化铝项目,巩固全产业链优势。
高端铝加工材盈利空间巨大,维持对于公司全年业绩乐观的判断。
维持“增持”评级。
维持公司2018-2020年17.97/22.75/26.49亿元的净利润预测,对应EPS为0.19/0.25/0.29元,PE14/11/19倍,结合公司高端铝加工产能释放和未来氧化铝项目带来的盈利增厚,给予公司18倍PE,维持目标价3.4元,维持“增持”评级。