深度分析铝行业发展趋势：新能源、光伏等行业铝材需求快速增长

近期铝价维持震荡。
尽管川渝正在加快复工，但由于云南电力短缺，云南今年的年化减产已达130余万吨，需要密切关注云南等地的后续生产，供给总体出现下降。
国内氧化铝的价格出现了小幅下降，而电价和阳极价格保持平稳，电解铝的盈利水平总体上保持平稳，而随着铝价的变动，工业利润也在小幅下降。
目前，光伏、新能源汽车等行业的数据都比较好，但是房地产行业仍然一般。
这里小编从成本、供应和需求端三个方面深度分析铝行业发展趋势。
一、成本端1.铝的生产成本主要是氧化铝、电力和预焙阳极铝成本构成中，氧化铝占39%，电力占37%，碳阳极占12%，三项合计占88%。
受欧洲高油价、俄乌冲突、疫情等因素的影响，2022年初，国外一些电解铝企业减产，导致供应不足，电解铝价格及毛利快速增长，电解铝毛利一度高达5752.81元/吨。
之后，由于美联储加速加息，电解铝产能逐渐复苏，铝的价格和利润逐渐下降截止到2022年九月十六日，电解铝的利润已经回到了每吨1092.88元。
由于原料煤和氧化铝主要通过附近的公司进行采购，因此，煤炭、氧化铝的价格波动会对公司的利润产生很大的影响。
由于美联储连续大幅升息， LME和 SHFE铝价格逐渐从高位回落，但 LME和 SHFE铝库存仍保持较低水平， LME铝库存创近年来新低，或将为铝价提供一定支撑。
2.氧化铝价格维持平稳铝土矿的成本组成包括铝土矿、液碱、石灰、能源等成本，铝土矿占40%以上，液碱成本和能源成本次之。
目前国内生产氧化铝的方法有碱法、酸法、酸法、热法等，目前国内大部分的氧化铝生产工艺都是碱法，碱法有拜耳法、烧结法、拜耳法和烧结法三种法，但拜耳法和烧结法都有各自的优点和应用范围，如果是大型企业，通常会选择拜耳-烧结法。
铝土矿的成本是铝土矿，烧碱，石灰石，能源和人工费用。
从氧化铝的毛利趋势上，2017年来，国内铝企的氧化铝利润波动与氧化铝的变化趋势基本相同，在-400-1400元/吨之间。
由于疫情的影响，加上冬季奥运会的限制，氧化铝的利润在2022年2月达到了655元/吨，但由于各地的产能恢复，氧化铝价格和毛利持续回落，截至2022年9月16日，我国氧化铝毛利已下降至70.58元/吨。
3.铝土矿进口价格在窄幅波动近几年来，国内铝土矿的平均价格一直在窄幅波动。
根据国内铝土矿的平均进口价格曲线，2003-2009年度的价格变动幅度很大，2010-2020年的波动幅度不大，幅度在40-60美元。
铝土矿开采后，由矿山、铁路、公路运输到工厂，而进口的铝土矿则由港口直接运到各个工厂，距离铝土矿开采地或者港口较近的厂家具有一定的成本优势。
根据2022年到厂的铝土矿价格趋势，Al2O3含量在60%以上；SiO2<10%, Al/Si:6.0规格的铝土矿到广西的最低价格，Al2O3含量在60%以上；以SiO2<11%、 Al/Si:5.5规格的铝土矿到山西的价格为最高。
4.预焙阳极价格创新高由于原材料石油焦、煤沥青价格高企、下游需求增加、疫情等原因，我国预焙阳极价格从2020年4月的2700元/吨一路上扬，截至2022年8月31日，国内价格已达7548元/吨，在历史高位略微有所回落但仍处在高价区间。
近几年，国内预焙阳极的产量一直比较平稳，每年约180万吨。
按区域划分，山东、新疆、内蒙古、河南的预焙阳极产能为656.5万吨，228.7万吨，179.1万吨，118万吨，占全国总量的56%、19%、15%、10%。
河南和新疆的预焙阳极生产在近几年呈现出明显的下滑，而在内蒙古、山东等地的预焙阳极生产则呈现出较大的增长态势。
二、供给端1.我国目前的铝土矿对外依存度仍然很高目前，国内对铝土矿的依赖程度仍然很高。
我国的铝土矿资源占全球总储量的3%左右，在全球范围内居第七位。
虽然我国拥有一定的铝土矿储量，但从人均水平上来看，与国际平均水平仍有很大差距，而国内铝土矿品位低于进口矿致使生产成本较高，主要产区由于长期开采导致开采难度和成本不断提高，铝土矿总产量难以满足需求端，故现阶段我国铝土矿进口需求较大。
2020年，从国外进口矿石中获得的氧化铝总量达到3542万吨，较上年同期增加21.7%。
现今国内主要的铝土矿是从几内亚，澳大利亚，印度尼西亚等国家进行的。
根据国内铝土矿的进口量，2013年及之前，我国的铝土矿进口主要来自印度尼西亚和澳大利亚，而自2014年起，印度尼西亚的铝土矿的进口量则明显下降，而几内亚和澳大利亚的铝土矿则在2016年之后逐步增多。
2021年，几内亚、澳大利亚、印度尼西亚进口的铝土矿分别为5481万吨、3408万吨和1781万吨，分别为51%、32%和17%。
2.氧化铝产能整体增长收缩中国的氧化铝生产一直处于全球领先地位。
据国际铝业协会的统计，中国的氧化铝产能为54%，为7525.9万吨。
目前我国氧化铝产能主要集中在山东、山西、河南、广西和贵州等铝土矿资源较丰富的地 区，产能占比分别为 31%、28%、15%、14%和7%。
3.电解铝总产量增幅有限2017年，电解铝开始供给侧改革，新增产能有限，新增产能的